中國(guó)鋼市最壞時(shí)候正在過(guò)去 下半年總體略好
目前，鋼鐵主業(yè)虧損、煤炭行業(yè)虧損、國(guó)內(nèi)外鐵礦企業(yè)趨于虧損等，明確顯示鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)瀕臨難以為繼的境地。但也正因?yàn)殡y以為繼，恰恰說(shuō)明了中國(guó)鋼材市場(chǎng)最糟最壞的時(shí)候正在過(guò)去。當(dāng)然，更為重要的佐證還有極為關(guān)鍵的國(guó)家意志和政策累積效應(yīng)。
一是國(guó)家有能力應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨巨大的下行壓力，但我們擁有全世界最強(qiáng)大的中央政府，經(jīng)濟(jì)規(guī)模是1962年的1萬(wàn)倍，還有幾萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備等戰(zhàn)略儲(chǔ)備。因此，要堅(jiān)信中央政府有能力、有辦法來(lái)應(yīng)對(duì)和化解各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)7%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。
二是中國(guó)式量化寬松正在進(jìn)行中。今年以來(lái)三次降準(zhǔn)、三次降息，再加上財(cái)政部批復(fù)的3萬(wàn)億地方債置換額度等，央行貨幣“放水”的態(tài)勢(shì)已經(jīng)相當(dāng)明顯。但由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)容量大、積弊深，后期經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然困難。因此，下半年繼續(xù)大幅度降準(zhǔn)勢(shì)在必行，甚至推出適宜中國(guó)國(guó)情的量化寬松政策也在情勢(shì)之中，以切實(shí)化解經(jīng)濟(jì)困難，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高水平協(xié)調(diào)發(fā)展。
三是下半年GDP增速將實(shí)質(zhì)提升。上半年金融衍生品市場(chǎng)的繁榮，為7%的GDP增長(zhǎng)速度至少作出了0.5%的貢獻(xiàn)(見(jiàn)表一)。但下半年金融衍生品市場(chǎng)將不可避免地進(jìn)行一定幅度的調(diào)整，對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)也將比較有限。因此，下半年中央政府勢(shì)必大幅度釋放政策紅利，加大實(shí)際投入，加快推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，以確保GDP增長(zhǎng)總目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
四是間接出口的鋼鐵需求增加?！耙粠б宦贰焙汀爸袊?guó)制造2025”戰(zhàn)略等資本和工程輸出，必然帶動(dòng)鋼鐵等商品輸出，由此勢(shì)必增加我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的間接出口。
五是批復(fù)的項(xiàng)目大量開(kāi)工。國(guó)務(wù)院去年底已批準(zhǔn)總投資額逾10萬(wàn)億元人民幣的七大類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。其中今年投資超過(guò)7萬(wàn)億元。但中國(guó)鐵路總公司數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月，完成固定資產(chǎn)投資2651.3億元，而按照全年8000億元固定資產(chǎn)投資的預(yù)定規(guī)劃，下半年需要完成5348.7億元，即平均每天需完成29.3億元的投資任務(wù);同樣，交通運(yùn)輸部上半年僅完成9839億元的投資，如按全年完成2.6萬(wàn)億元的計(jì)劃，下半年還將完成16161億元，即平均每天投資約為88億元。
由此可見(jiàn)，大量建設(shè)項(xiàng)目的開(kāi)工或續(xù)建，勢(shì)必會(huì)增加相當(dāng)數(shù)量的鋼鐵需求，從而促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈走過(guò)最壞時(shí)候。
綜上研判，中國(guó)鋼市歷史性底部已經(jīng)基本形成，最壞時(shí)候正在過(guò)去，下半年總體情勢(shì)或略好于上半年。其中三季度期鋼和現(xiàn)鋼將探底回升，但抬升幅度有限;四季度鋼市有望在利多因素積聚下震蕩上行;下半年鐵礦、焦炭、焦煤價(jià)格將繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，但相關(guān)期貨品種有較多運(yùn)作機(jī)會(huì)。
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