9月份能否成為煤炭市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)？
2014年，面對(duì)“跌跌不休”煤價(jià)，9月份，在國家脫困政策和大秦線檢修在即等一些列微刺激作用下，使得煤炭價(jià)格企穩(wěn)并進(jìn)入上升通道，一度漲至526元/噸。今年9月份即將到來，隨著水電逐步減弱、火電占比上升、大秦線秋季檢修和在價(jià)格壓力下供給大幅收縮的利好支撐下，煤炭價(jià)格是否會(huì)逐步企穩(wěn)并進(jìn)入到上升渠道?
◎內(nèi)蒙古煤炭交易中心：就當(dāng)前煤炭價(jià)格和開工率而言，煤炭行業(yè)價(jià)格底部特征明顯，行業(yè)價(jià)格企穩(wěn)是必然。但是相比往年，水電出力對(duì)煤炭沖擊和煤炭需求不足嚴(yán)重影響大型企業(yè)產(chǎn)銷量，加之，行業(yè)過剩產(chǎn)能仍未徹底性退出和電力消費(fèi)企業(yè)補(bǔ)庫不積極，后期煤炭行業(yè)能否企穩(wěn)仍取決于大型企業(yè)量價(jià)優(yōu)惠政策。
換角度而言，大型企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營除了社會(huì)責(zé)任以外，也是基于企業(yè)發(fā)展和企業(yè)利潤，降價(jià)是企業(yè)無奈之舉。9月份是歷年煤炭行業(yè)價(jià)格和銷量的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但是今年基于基本面和當(dāng)前現(xiàn)狀情況，煤炭行業(yè)價(jià)格和銷量的轉(zhuǎn)折點(diǎn)會(huì)遲滯，而且銷量的轉(zhuǎn)折或提前與價(jià)格，能否進(jìn)入上升渠道也取決于大型企業(yè)9月份執(zhí)行“提價(jià)”政策，還是“保量”政策?
◎劉冬娜(卓創(chuàng)資訊分析師)從當(dāng)前煤市形勢看，此時(shí)已不同往日，與去年比，今年政策性干預(yù)可發(fā)揮的空間已非常有限，減稅費(fèi)、控進(jìn)口、限產(chǎn)能等方面多數(shù)已落實(shí)或難執(zhí)行到位，暫無良策。再看，大秦線秋檢，年初至今我國動(dòng)力煤價(jià)一路下滑，屢刷歷史新低，基于看淡后市預(yù)期，大部分下游終端用戶均無囤煤計(jì)劃，隨采隨用為主，盡量減少資金使用率，預(yù)計(jì)第4季度“冬儲(chǔ)”、大秦線秋檢對(duì)煤價(jià)支撐力將嚴(yán)重低于預(yù)期。
知情人士透漏，年初至今我國煤炭行業(yè)虧損面仍在不斷擴(kuò)大，即使超大型煤企亦難獨(dú)善其身，9月煤價(jià)持穩(wěn)，但調(diào)整優(yōu)惠政策變相降價(jià)可能性較大(繼續(xù)關(guān)注)?，F(xiàn)SH北方港Q5000可裝到Q5400，折合平倉價(jià)388元/噸，折合Q5500則在390-395元/噸，個(gè)別港也出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象，銷售、價(jià)格、庫存等方面承壓均有所增強(qiáng)。8月下旬和9月為關(guān)鍵時(shí)期，也是當(dāng)前大部分從業(yè)者最糾結(jié)時(shí)期，既有民用電拉漲這一最大利好因素的消失，亦有“冬儲(chǔ)”概念和汽運(yùn)煤大閱兵期間受限的補(bǔ)給。
當(dāng)前煤炭行業(yè)呈供大于求狀態(tài)，中小型礦或停產(chǎn)，或在產(chǎn)的平均開工率在60%左右，甚至更低，可見資源供應(yīng)量再度壓縮空間已非常有限，若大型礦不采取措施，煤價(jià)真正底部就很難到來。短期、客觀、政策、情緒、炒作等方面刺激僅為螳臂當(dāng)車，煤市好轉(zhuǎn)需從不平衡走向平衡，包括黑色行業(yè)其他產(chǎn)品在內(nèi)，未來邏輯是降價(jià)、壓縮成本、惡性競爭，最終優(yōu)勝略汰。
綜上所述，相對(duì)來說，預(yù)計(jì)9月底10月初煤價(jià)止跌企穩(wěn)可能性較大，反彈階段則在傳統(tǒng)旺季，11月至次年1月，但幅度有限。
◎秦港小跟班：最近兩年，隨著供給格局的改變，已鮮有大秦線檢修影響煤價(jià)大幅上漲的現(xiàn)象，更多的注意力依舊集中在電廠的日耗量與進(jìn)口煤的進(jìn)口量上。8月末已能感覺到秋的涼意，高溫過后預(yù)計(jì)電廠日耗將會(huì)下行，無論水電如何，需求減弱，火電也自身難保;進(jìn)口煤受匯率變動(dòng)的影響，預(yù)計(jì)會(huì)大量縮減。綜合各種多空因素，9月后隨著電廠夏季消耗后的補(bǔ)庫與冬季采暖的需求，會(huì)有一階段季節(jié)性的短期上漲，但上漲乏力，支撐不足，最終無法提振煤炭行情。
◎楊齊斗(鄂爾多斯王家塔煤礦)：對(duì)9月份煤炭市場期望值不要太高，市場走勢要由需求決定。去年同期由政府(協(xié)會(huì))推導(dǎo)價(jià)位或幾大集團(tuán)聯(lián)合挺價(jià)，不符合市場規(guī)律，還應(yīng)理性分析市場。預(yù)測9月份市場會(huì)有小幅回暖，主因水電出力逐步下降，火電需求會(huì)微增;北方冬儲(chǔ)會(huì)對(duì)市場有拉動(dòng)作用;大秦線秋季檢修，對(duì)市場不會(huì)有大的影響;煤炭過剩，市場采購心理放緩。
◎魏江平(鄂爾多斯煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì))：宏觀經(jīng)濟(jì)基本面太差，觀點(diǎn)中所列舉的一些積極因素均屬于微觀層面，對(duì)市場有積極影響，但其對(duì)供求關(guān)系平衡根本的結(jié)構(gòu)的改善效果不會(huì)很大。
九月份的煤炭價(jià)格不會(huì)有明顯的變化，
◎柴泊(北方聯(lián)合商品交易控股有限公司分析師)：面對(duì)跌跌不休煤炭價(jià)格，隨著動(dòng)力煤需求的旺季來臨，動(dòng)力煤進(jìn)入九月份將迎來價(jià)格拐點(diǎn)。第一、動(dòng)力煤價(jià)格是2006以來的新低，煤企生產(chǎn)受到打壓，動(dòng)力煤供應(yīng)在逐步壓縮，尤其是蒙煤，蒙西現(xiàn)在煤礦開工率不足50%;第二、港口庫存在8月份接連走低，環(huán)渤海四港煤炭庫存量減少至1696.5萬噸為近期的低位，大秦線九月份大檢修，會(huì)進(jìn)一步限制港口煤炭的調(diào)入量，從而帶動(dòng)下游電廠拉貨的積極性;第三、大型煤企的連續(xù)降價(jià)，進(jìn)一步提高了動(dòng)力煤市場份額，加強(qiáng)了煤炭市場的話語權(quán)，為動(dòng)力煤價(jià)格企穩(wěn)反彈創(chuàng)造了條件;第四、進(jìn)口煤數(shù)量勢必會(huì)減少，由于國內(nèi)煤炭價(jià)格優(yōu)勢突顯，加之航運(yùn)價(jià)格處于低點(diǎn)，國內(nèi)電廠采購國內(nèi)動(dòng)力煤積極性提高，另外隨著人民幣貶值常態(tài)化，進(jìn)口煤貿(mào)易商將承受更多的匯率的風(fēng)險(xiǎn)，勢必降影響進(jìn)口煤貿(mào)易量。
綜合以上幾點(diǎn)分析，動(dòng)力煤在九月將迎來價(jià)格拐點(diǎn)，但是我們也應(yīng)該清晰的認(rèn)識(shí)到中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，電力消費(fèi)增長速度降放緩。國家正在大力發(fā)展清潔能源，將會(huì)壓縮火電的發(fā)展空間。所以對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格反彈的高度不應(yīng)有過高的期望。(中國煤炭網(wǎng))
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