螺紋鋼跌勢未終結(jié)
基本面、資金面、市場情緒影響
中央第3批環(huán)保監(jiān)督結(jié)束后，5月23日到6月2日，共7個(gè)交易日，螺紋鋼主力合約1710最高下跌了近11%。鋼價(jià)快速下跌有三方面的原因：一是市場預(yù)期未來供應(yīng)壓力增加；二是臨近消費(fèi)淡季；三是市場資金在6月較為緊張。
高爐開工率上升
根據(jù)測算，目前螺紋鋼噸鋼利潤達(dá)800元/噸，部分效益好的鋼廠利潤有1000元/噸左右。超高的盈利對應(yīng)的卻是較低的高爐開工率和產(chǎn)能利用率。數(shù)據(jù)顯示，截至上周高爐開工率為76.24%，環(huán)比前一周上升了1.1%。與此同時(shí)，鋼廠產(chǎn)能利用率也由83.21%上升至83.53%。據(jù)了解，部分停減產(chǎn)的鋼廠在5月中旬后陸續(xù)開工，未來一至兩周或可繼續(xù)看見供應(yīng)上升。
鋼材成本坍塌明顯
5月中旬，鐵礦石港口庫存一度達(dá)到1.39億噸，62.5%的pb粉日益寬松，高低品礦石價(jià)差跌至120。隨著熱軋生產(chǎn)利潤的消失，環(huán)保限產(chǎn)的發(fā)酵以及廢鋼的逐步替代，鐵礦石價(jià)格快速下跌。由于新建產(chǎn)能的投產(chǎn)，二三季度礦石發(fā)貨量將出現(xiàn)明顯增加，而遠(yuǎn)期的終端消費(fèi)卻不樂觀，礦石市場過剩表現(xiàn)比較明顯，原料成本的下降勢必影響鋼材的中長期價(jià)格。
季節(jié)性淡季壓力顯現(xiàn)
根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—4月，我國商品房銷售面積累計(jì)同比增長15.7%，環(huán)比1—3月下滑3.8%，但是我國房屋新開工面積1—4月累計(jì)同比增長11.1%，環(huán)比1—3月僅下滑0.5%。而從房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額來看，1—4月累計(jì)同比增長9.3%，環(huán)比1—3月上升0.2%。1—4月本年土地購置面積增長8.1%，環(huán)比1—3月上升2.4%。
從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)可以看出，目前地產(chǎn)調(diào)控已影響到銷售，但是尚未對新開工形成影響，這種情況一方面是因?yàn)榉康禺a(chǎn)待售面積大幅下降，房企有錢的情況下勢必要繼續(xù)建房形成一定的備庫。另一方面是從銷售的變化到新開工面積的變化尚需要時(shí)間。綜上所述，目前來看，房地產(chǎn)市場需求相對旺盛。
但是從季節(jié)性因素來看，接下來華東地區(qū)將進(jìn)入梅雨季節(jié)，北方部分地區(qū)將進(jìn)入高溫天氣，鋼材的終端消費(fèi)將環(huán)比出現(xiàn)下滑。從華東地區(qū)線螺采購量可以明顯看出6月、7月、8月三個(gè)月的消費(fèi)環(huán)比4月、5月下滑5%左右。
資金利率抬升，資產(chǎn)價(jià)格受到抑制
隨著年中時(shí)點(diǎn)臨近，第二次MPA考核、跨季資金需求大增對流動(dòng)性的沖擊不可輕視，且美聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率仍高，后續(xù)流動(dòng)性波動(dòng)加大將難以避免。市場資金緊張將對資產(chǎn)價(jià)格形成壓力，尤其是增加了持有成本從而降低了對商品的需求。
從技術(shù)面來看，螺紋鋼三次沖頂未果，短期會(huì)出現(xiàn)回踩，在基本面、資金面和市場情緒的影響下將繼續(xù)下跌。
來源：富寶
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