鋼鐵股煤炭股等“重資產(chǎn)”財(cái)務(wù)費(fèi)用依然繼續(xù)呈現(xiàn)出不改上升趨勢
上市公司三季報(bào)陸續(xù)披露。盡管進(jìn)入2014年以后,相對于去年流動性偏緊時(shí)期,市場利率早已經(jīng)大幅下滑,然而作為“重資產(chǎn)”代表的鋼鐵股和煤炭股,財(cái)務(wù)費(fèi)用卻依然繼續(xù)不改上升趨勢。
相比之下,鋼鐵行業(yè)利潤已經(jīng)有所好轉(zhuǎn),但煤炭企業(yè)依然在低谷。分析人士認(rèn)為,2014年前三季度,隨著經(jīng)濟(jì)增速的下行,鋼鐵股、煤炭股這些公司大多數(shù)也處于“去產(chǎn)能化”的過程中,因?yàn)橘Y金緊張使得借款繼續(xù)增加,財(cái)務(wù)費(fèi)用自然繼續(xù)居高不下,這也要應(yīng)付未來經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后需求的增加。
鞍鋼股份(000898.SZ)三季報(bào)顯示,第三季度營業(yè)收入達(dá)到190億元,比上年同期微降1.19%,但當(dāng)季獲得歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.46億元,同比大漲449.21%,這也助推該公司前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增加到9.23億元,比上年同期增加20.65%。
不過鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅增加依然讓人擔(dān)憂,前三季度鞍鋼股份財(cái)務(wù)費(fèi)用從2.35億元大幅增加到3.14億元,鞍鋼股份稱,本報(bào)告期財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期增加7900萬元,主要原因一是公司借款增加,銀行借款利息增加影響,二是公司票據(jù)貼現(xiàn)息增加影響。杭鋼股份財(cái)務(wù)費(fèi)用從1.18億元增加到1.33億元。
一位鋼鐵行業(yè)分析師對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱,從目前鋼鐵行業(yè)的整體數(shù)據(jù)上看,因?yàn)殍F礦石價(jià)格的大幅下滑,整個(gè)鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量整體仍保持上升的態(tài)勢,雖然鋼價(jià)低迷依舊,但部分企業(yè)的效益同比出現(xiàn)明顯提升。不過從“中鋼”事件來看,整個(gè)行業(yè)已經(jīng)到了最壞的時(shí)刻,未來再繼續(xù)轉(zhuǎn)差的可能性很有限,而且房地產(chǎn)市場已經(jīng)有好轉(zhuǎn)跡象,未來鋼鐵股將有一定安全邊際。
而對于財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加,該分析師認(rèn)為鋼鐵股始終是重資產(chǎn)行業(yè),而且未來也會繼續(xù)有行業(yè)整合的機(jī)會,因此部分大企業(yè)要有重組的資金儲備,這就要增加借款來實(shí)現(xiàn)潛在的并購重組,也要應(yīng)付未來可能的需求增加。
相比鋼鐵股,作為上游資源的重資產(chǎn)行業(yè)煤炭股,就沒有那么幸運(yùn)了,中國神華(601088.SH)、中煤能源(601898.SH)的業(yè)績都出現(xiàn)了不同程度的下滑;不過兗州煤業(yè)(600188.SH)則在前三季度實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,主要因?yàn)橐淮涡缘馁Y產(chǎn)減值損失從22.68億元大幅下跌到1.07億元;不過第三季度凈利潤同比下滑近四成,與上述兩者同樣不景氣。
中國神華稱,營業(yè)收入下降,是因?yàn)槊禾考半娏I(yè)務(wù)售價(jià)、業(yè)務(wù)量下降,不過物資貿(mào)易業(yè)務(wù)量增加;中煤能源稱,營業(yè)利潤大幅下滑超過七成,主要是受市場形勢影響,銷售規(guī)模和盈利同比下降。
相比而言,海外開采業(yè)務(wù)較多的煤炭企業(yè),財(cái)務(wù)費(fèi)用變動不僅僅取決于貸款規(guī)模,也取決于匯兌損益;中國神華稱,前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用增加24.5%到22.2億元,主要是因?yàn)槿赵杩顓R兌收益下降。兗州煤業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)大幅下滑,下跌64.66%到11.2億元,兗州煤業(yè)稱,前三季度匯兌收益為6736.4萬元,上年同期匯兌損失為20.304億元。
此外還有中煤能源,公司財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升238.7%到13.24億元,公司稱主要是付息債務(wù)增加以及所屬企業(yè)部分在建項(xiàng)目轉(zhuǎn)固使費(fèi)用化利息增加。(第一財(cái)經(jīng)日報(bào))
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