通貨膨脹前夜，中國鋼材價格怎能獨善其身？
今后影響鋼材市場一個重大因素，將是各國貨幣的競相貶值。這是一個大趨勢，使得鋼材價格繼續(xù)高位運行，甚至再創(chuàng)新高。多次出現(xiàn)的短期回落，改變不了這個基本格局。專業(yè)冷軋鋼,軋鋼,冷軋板卷,冷軋帶鋼,電解板,電解卷,冷軋鋼價格行情,冷軋板卷生產(chǎn)廠家。
一、最大的鋼材成本提高因素，來自于美元等西方國家貨幣競相貶值
今后中國鋼材價格水平高位運行，并且還有可能再創(chuàng)新高，最主要的因素來自于美元等西方國家的競相貶值。國際清算銀行(BIS)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年，經(jīng)通脹調(diào)整后，美元實際有效匯率下跌10%，歐元下跌6%。初步預(yù)計，今后一段時期內(nèi)，美元、歐元等西方國家貨幣，還會繼續(xù)貶值，其中美元指數(shù)將跌破70關(guān)口。不僅如此，因為歐元區(qū)國家的種種經(jīng)濟困難，以及意見的嚴重分歧，不排除歐盟解體、歐元崩潰的可能。如果出現(xiàn)這種情況，對于世界金融貨幣體系的沖擊力度可想而知。
值得注意的是，今后美元等西方國家貨幣貶值，不僅僅表現(xiàn)為名義匯率下降，更多地會在其實際購買力下降中得到體現(xiàn)。因為各國經(jīng)濟糟與更糟的比較，各國貨幣差與更差的比較，以及西方國家貨幣競相貶值的牽制，使得其名義匯率，比如美元指數(shù)下降不是很多。在這種情況下，由于主要國家的過量貨幣一齊擁入市場，這就使得其實際商品購買能力不斷下降。最顯著的標志，就是黃金的購買能力顯著下降?，F(xiàn)在國際市場上每盎司黃金價格已經(jīng)達到了1700美元。如果美聯(lián)儲第三輪數(shù)量寬松推出，預(yù)計今后突破2000美元，不會有太多懸念。如果出現(xiàn)極端情況，出于避險需要，黃金價格將向每盎司2500美元靠近。其實，何止美元，世界幾乎所有國家貨幣購買黃金的能力都在下降。即使是今年以來持續(xù)升值的人民幣、澳元、紐幣等，其單位貨幣能夠購買黃金的數(shù)量也在不斷下降。
只要各國貨幣，尤其是美元還在貶值，國際市場鐵礦石、焦煤、廢鋼鐵、能源動力等鋼鐵冶煉原料的價格就會繼續(xù)上漲。雖然其間會出現(xiàn)多次回落，甚至是較大幅度回落，但從長期來看，其震蕩揚升局面難以扭轉(zhuǎn)。其中鐵礦石達到200美元/噸。
中國鐵礦石、廢鋼鐵等主要冶煉原料進口依賴性較大，甚至煉焦煤的進口量也不斷增加。上述商品國際市場價格的再次強勁飆升，勢必會為中國鋼材價格的高位運行，及其進一步上漲，提供新的強大成本推力。
二、美元等貨幣持續(xù)大幅貶值，是西方國家擺脫巨額債務(wù)困局的主要出路
美元等西方國家貨幣所以會出現(xiàn)持續(xù)性大幅貶值局面?主要是因為其借債上癮，欠下了難以償還的天文數(shù)字債務(wù)，只能以此作為擺脫債務(wù)困境，重新實現(xiàn)經(jīng)濟增長的主要出路。
現(xiàn)階段歐美國家債務(wù)規(guī)模龐大。有關(guān)資料顯示，2010年，美、歐(歐元區(qū))、英、日經(jīng)濟體總債務(wù)余額達到84萬億美元，是其GDP的2.4倍。上述國家中國債占GDP比重超過80%的國家就有11個。如此之多的債務(wù)，不可能全部通過自身增收節(jié)支方式解決。有人根據(jù)2010年數(shù)據(jù)計算，即使上述4個經(jīng)濟體不進行任何投資，其全部新增儲蓄都用于還債，美、歐(歐元區(qū))、英、日也分別需要30年、14年、66年和17年才能把其債務(wù)總額占據(jù)GDP的比重，降至100%。因此，上述經(jīng)濟體，尤其美國降低債務(wù)負擔(dān)的主要出路，一定是美元等國貨幣的持續(xù)性大幅貶值。
現(xiàn)在世界經(jīng)濟，主要是歐美發(fā)達經(jīng)濟體面臨二次衰退的風(fēng)險越來越大。用世界世界銀行行長羅伯特•佐利克的話說，“我們眼下處于一場新風(fēng)暴的初始階段”，全球經(jīng)濟今后可能面臨“全新且更危險”局面，決策者必須果斷抉擇，盡早行動應(yīng)對危機。歐盟統(tǒng)計局8月16日公布最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，歐盟國家今年第二季度的經(jīng)濟增長率出現(xiàn)大幅回落，僅為0.2%。其中歐元三大經(jīng)濟支柱——英國、德國和法國，今年二季度的經(jīng)濟增長都站在了衰退的邊緣上，德國的經(jīng)濟增速僅為0.1%，英國僅為0.2%。更差的是法國，其GDP增速為零。日本GDP則出現(xiàn)了負增長，穆迪調(diào)降日本債務(wù)評級后，日本利率因此被迫上升，對日本經(jīng)濟將構(gòu)成進一步打壓。美國經(jīng)濟狀況雖然比歐洲、日本好一些，但今年一季度，美國GDP增長也只有1.9%，大大低于2010年第四季度的3.1%，而且也被權(quán)威評級機構(gòu)調(diào)降債務(wù)評級，高盛等投資銀行已經(jīng)把美國今年的GDP增長預(yù)期下調(diào)至2%。
世界經(jīng)濟所以復(fù)蘇乏力而且艱巨，主要在于其消費能力因為債臺高筑，消減赤字而受到極大減弱。而最終商品消費又是世界經(jīng)濟，尤其是西方國家的最主要動力，一般占據(jù)總動力份額的60%以上。因此，歐美國家要想真正獲得增長動力，將經(jīng)濟拉入正常軌道，就必須借用非常規(guī)手段。這個非常規(guī)手段，我認為就是廢除一切債務(wù)，當(dāng)然也包括儲蓄，包括中國借貸給美國及歐盟等國的債務(wù)，包括世界各國的外匯儲備。這樣，歐美國家就可以“輕裝上陣”，“重打鼓，另開張”，恢復(fù)消費，促進就業(yè)，拉動經(jīng)濟進入重新增長軌道。
雖然最理想的辦法，是宣布廢除一切債權(quán)、債務(wù)，廢除一切儲蓄，但卻因為藥性過于猛烈，副作用太強，危及生命，無法實施。世界經(jīng)濟會因此陷入混亂。除此之外，還有一種溫和辦法，即“溫水煮青蛙”，美元等西方國家貨幣持續(xù)大幅貶值的方式，同樣可以實現(xiàn)上述目標。只是所耗費時間要長一些。實際情況不是這樣嗎?還以黃金為例。今年是國際市場黃金價格上漲的11個年頭。試想，3年前900美元就能夠買1盎司黃金，現(xiàn)在卻要1800美元。僅今年以來，金價漲幅便超過了30%，遠遠超出了美債7.7%的漲幅。由于美元等西方國家貨幣繼續(xù)貶值影響，以及對于全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)心，預(yù)計今后黃金價格還會震蕩上揚。再以中國龐大外匯儲備為例：現(xiàn)在3萬億美元的外匯儲備，按照市價(2011年1季度進口平均價格，下同)計算，能夠在國際市場購買43.5億噸石油，能夠購買191億噸鐵礦石，能夠購買3.2億噸精銅。而在7年前的2004年12月份，同等數(shù)量的石油、鐵礦石和精銅，僅需1.34萬億、1.15萬億和0.99萬億美元就能夠買到。這就是說，就上述3種大宗商品而言，其中近2萬億美元儲備等于虛增?；蛘哒f，10年之間，即使加上賬面收益，我們外匯儲備的實際幣值(大宗商品購買力)，還是貶值了3成以上。預(yù)計隨著美聯(lián)儲第三輪量化寬松貨幣政策的退出，中國“超儲外匯”的實際購買力還會進一步下降，甚至是急劇下降。
在歷史上，西方國家就有過通過惡性通貨膨脹甩掉龐大債務(wù)包袱的先例。比如一次、二次大戰(zhàn)后，主要國家政府都欠下了巨額戰(zhàn)爭債務(wù)，也包括戰(zhàn)敗國的戰(zhàn)爭賠款，上述國家戰(zhàn)后都發(fā)生了嚴重通貨膨脹，據(jù)此輕松地卸掉了債務(wù)包袱。美國越戰(zhàn)后，也欠下大量債務(wù)，也是通過美元大幅貶值，尤其是違約黃金與美元固定匯率，隨時兌換承諾，而成功地將巨額債務(wù)轉(zhuǎn)嫁到其他國家，最主要是日本。已經(jīng)多次嘗到甜頭的美國與其它西方國家，當(dāng)然還會故伎重演，將大量印鈔，通貨膨脹作為擺脫債務(wù)困境，恢復(fù)經(jīng)濟增長的主要出路。
由此可見，美元等西方國家貨幣持續(xù)貶值局面不可逆轉(zhuǎn)，只是不斷調(diào)整節(jié)奏而已。目前全球正在處于全面通貨膨脹的前夜。在這個大格局之下，中國鋼價形勢怎能獨善其身?鐵礦石價格怎能逆勢出現(xiàn)“拐點”呢?
- 上一篇：鋼鐵行業(yè)利潤兩極化 部分民營鋼企效益顯著跑贏國企 2011/9/1
- 下一篇：寶鋼采用普氏指數(shù)按照季度定價采購礦石 2011/9/1
