鋼企盈利形勢堪憂 鋼市下游需求現(xiàn)“透支效應”
鋼市在節(jié)后漲勢“曇花一現(xiàn)“,由于節(jié)前資源偏緊、規(guī)格不齊,終端備貨難以到位,所以節(jié)后補庫需求依然強勁。
回顧上周(10.8-10.12)初期市場成交甚至出現(xiàn)井噴現(xiàn)象,但經(jīng)過節(jié)前以及節(jié)后初期的持續(xù)放量,下游備貨已經(jīng)基本到位,且需求出現(xiàn)了一定透支效應,下半周以來成交走弱的趨勢已經(jīng)開始體現(xiàn)。那么,本周鋼市行情又該如何?鋼企網(wǎng)資訊中心對此分析:
鋼鐵業(yè):鋼企盈利形勢堪憂
數(shù)據(jù)顯示,今年1至8月份,納入中鋼協(xié)統(tǒng)計的重點大中型鋼鐵企業(yè)利潤總額為-31.84億元,同比下滑104.22%。其中,8月當月鋼鐵行業(yè)利潤收入-41.96億元,盈利狀況下滑至年度最低點。不過9月以來,鋼價單月漲幅達到12%,對鋼廠的虧損情況應該有所緩解。但考慮到目前供需形勢未出現(xiàn)實質(zhì)改善,而原料成本抬升較為明顯,且四季度鋼價仍面臨較大下行風險,所以對于鋼企全年的盈利情況難言樂觀。
上游粗鋼產(chǎn)量:鋼鐵產(chǎn)量的下降,鋼廠利潤不佳
9月下旬全國日均粗鋼產(chǎn)量下降至184.28萬噸,鋼鐵產(chǎn)量的下降是由于今年以來鋼廠利潤不佳所致。9月國內(nèi)進口鐵礦砂及其精礦環(huán)比略有增長,但是9月以后鐵礦石港口庫存卻持續(xù)下降,顯示伴隨著下游需求的好轉(zhuǎn)以及滬鋼期現(xiàn)貨價格的反彈,鋼廠對鐵礦石的采購更為積極,后期鋼廠生產(chǎn)速度將加快。但是由于鐵礦石的迅速跟漲蠶食了鋼廠的煉鋼利潤,9、10月份鋼廠利潤即使有所好轉(zhuǎn),仍然不容樂觀。
下游需求:樓市交易冷復蘇仍有風險,然鐵路基建明顯提速
往年商品房銷售旺季今年并未如約而至,7月、8月剛需大量釋放,貸款收緊和房價再度上漲是造成“金九不金”的主要原因。從黃金周的銷售情況來看,“銀十”的到來也存在變數(shù)。不過,“鐵公基”的建設步伐正在加快,鐵道部年內(nèi)3次上調(diào)投資計劃至6300億元,其中基本建設投資將達到5200億元。考慮到1—8月鐵路投資增速的大幅下滑,后期投資加速可期??傮w而言,下游需求復蘇存在風險,不過中長期仍然值得期待。
鐵道部數(shù)據(jù)顯示,1-9月,國內(nèi)鐵路固定資產(chǎn)投資達3441.56億元,較2011年同期下滑13%。不過單就9月數(shù)據(jù)來看,9月份國內(nèi)鐵路固定資產(chǎn)投資達726.58億元,同比增長92.7%,環(huán)比增長52.7%;其中基礎建設投資642.77億元,同比大幅增長111%,環(huán)比增長63.8%。相關跡象表明,三季度以來,鐵路基建投資已經(jīng)明顯提速,對后期需求或?qū)⑿纬梢欢ㄖ巍?/P>
宏觀經(jīng)濟:央行連續(xù)投放資金,資金利率出現(xiàn)回落
本周央行最終實現(xiàn)資金凈投放1640億元,這是央行連續(xù)第三周在公開市場凈投放資金。而在央行連續(xù)投放資金以及季末與節(jié)日因素消退的情況下,節(jié)后市場資金利率快速回落。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù),10月11日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.75‰,較9月28日下降8.15%。不過,央行最新數(shù)據(jù)顯示9月份人民幣貸款增加6232億元,同比多增1539億,但環(huán)比減少807億,并且低于市場此前預期,表明資金跟進情況仍不算理想。
綜上所述,在四季度宏觀經(jīng)濟預期向好的背景下,“鐵公基”項目的持續(xù)推進將帶動鋼材下游需求,中長期滬鋼仍具備上漲動能。但在鋼廠、鋼貿(mào)資金壓力仍未得到明顯緩解的情況下,市場上前期低價資源面臨較大的壓力,預計本周需求釋放強度將有所減弱。(鋼企網(wǎng))
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