有色金屬行業(yè)周報(bào)12月第2周周報(bào)
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貴金屬價(jià)格與持倉(cāng)量
上周紐約黃金期貨價(jià)格下跌0.64%,總持倉(cāng)量大幅減少9.38%;白銀期貨價(jià)格下跌1.67%,總持倉(cāng)量減少5.96%。
基本金屬價(jià)格與庫(kù)存
上周倫敦銅、鋁期貨價(jià)格分別小幅上漲0.6%和0.05%,鋅、鉛、錫、鎳小幅下跌。庫(kù)存方面銅、鋅、鎳小幅上升,鋁、鉛小幅下降,錫大幅下降5.97%。
小金屬價(jià)格走勢(shì)
上周鍺、銻、鉬精礦價(jià)格小幅上漲,鎢精礦、電解錳、銦價(jià)格小幅下跌,鋯英砂大幅下跌7.69%,其他觀測(cè)的小金屬價(jià)格保持不變。行情走勢(shì)與投資策略
上周有色金屬板塊上漲3.76%,同期滬深300指數(shù)上漲5.01%,行業(yè)指數(shù)跑輸大盤1.25個(gè)百分點(diǎn)。各子板塊全部以上漲報(bào)收,其中銅、鉛鋅、小金屬漲幅相對(duì)最大。
11月份中國(guó)官方與匯豐PMI指數(shù)自2011年10月以來(lái)紛紛重回榮枯線之上,其中官方PMI指數(shù)為50.6,創(chuàng)下7個(gè)月的新高,匯豐PMI指數(shù)為50.5,比10月份回升了一個(gè)百分點(diǎn),中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。上周受到希臘債券回購(gòu)好于市場(chǎng)預(yù)期的利好消息影響,歐債危機(jī)有所緩和,銅、鋁價(jià)格持續(xù)反彈,而上周中央政治局會(huì)議為明年經(jīng)濟(jì)政策定下基調(diào)也給市場(chǎng)帶來(lái)積極信號(hào),有色板塊跟隨大盤出現(xiàn)了反彈。但考慮到市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度仍有所擔(dān)憂,而目前有色行業(yè)仍處于去庫(kù)存階段,四季度是傳統(tǒng)上金屬消費(fèi)的淡季,其下游需求依然比較低迷,短期內(nèi)若無(wú)更強(qiáng)有力的具體經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,基本金屬價(jià)格和有色板塊將維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì),我們維持行業(yè)中性投資評(píng)級(jí)。
鑒于美國(guó)年底財(cái)政懸崖仍未得到有效解決,市場(chǎng)對(duì)于本周四美聯(lián)儲(chǔ)舉行的年度最后一次議息會(huì)議上出臺(tái)新的寬松政策也有所期待,黃金價(jià)格有望得到支撐,我們看好因此而受益的黃金板塊,同時(shí)建議關(guān)注需求與業(yè)績(jī)有保障的小金屬與金屬新材料。個(gè)股推薦為山東黃金,廈門鎢業(yè)和利源鋁業(yè)。(渤海證券)
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